Di awal tahun pemerintah Singapura telah Mengandalkan peraturan yang ketat untuk pengendalian moneter. Instrumen pengendalian moneter sebelum 1975 ditargetkan pada pertumbuhan pengurangan deposito bank dan membatasi ketersediaan aset asing di bank domestik. Pemerintah memiliki pengaruh langsung terhadap suku bunga domestic yang ditetapkan oleh Asosiasi Bank di Singapura dengan berkonsultasi bersama MAS. Plafon kredit dan giro wajib minimum adalah dua ukuran utama yang digunakan untuk mengatur peredaran jumlah uang. Sementara langkah-langkah ini berhasil membalikkan pertumbuhan
uang cepat dan membatasi inflasi sepanjang tahun 1970-an, pemerintah menemukan mereka konsisten dengan tujuan pertumbuhan ekonomi jangka panjang atas liberalisasi dalam sector keuangan untuk mengembangkan bursa keuangan yang canggih, modern dengan perantara keuangan baru, jasa, dan instrument- instrument tersebut.
Dengan demikian , diputuskan untuk mengganti mekanisme tradisional dengan instrument berbasis pasar terbuka untuk pengendalian moneter yang lebih efektif.
Kebijakan Manajemen Nilai Tukar
Kebijakan nilai Tukar Singapura Menganut sistem mengambang terkendali. SGD ini
dikelola terhadap keranjang mata uang mitra dagang utama negara dan pesaing. Berbagai mata uang dalam keranjang diberi bobot yang berbeda berdasarkan pada tingkat kebergantungan perdagangan pada masing-masing mitra dagang utama. Nilai tukar perdagangan pada masing-masing mitra dagang utama. Nilai tukar perdagangan tertimbang diizinkan untuk berfluktuasi dalam Bandwitdth yang dirahasiakan daripada terus ke nilai tetap. Kelompok Ini memberikan fleksibilitas sistem untuk mengakomodasi fluktuasi jangka pendek di bursa valuta asing sehingga memungkinkan untuk penyesuaian berkala dan sesegera mungkin dalam menanggapi gerakan relative dari mata uang dalam perdagangan keranjang tertimbang dan selama ketidakpastian ekonomi. Setiap hari, MAS memantau dollar Singapura dalam indeks perdagangan tertimbang secara lebih dekat. Setiap nilai tukar bergerak diatas atau di bawah yang sudah ditetapkan, MAS akan melakukan intervensi dengan membeli atau menjual Valuta asing untuk mengarahkan nilai tukar kembali dalam serangkaian kebijakan tersebut. Pada kesempatan langka, dalam bermain taktis, intervensi mungkin terjadi sebelum serangkaian kebijakan tersebut itu dilanggar. Bergantung pada target, intervensi baik bisa menjadi pembelian SGD terhadap USD untuk memengaruhi depresiasi mata uang Singapura atau penjualan SGD terhadap USD untuk mengurangi tingkat apresiasi. MAS menyatakan bahwa intervensi yang tidak semestinya disimpan ke minimum ketika memungkinkan nilai tukar Singapura akan ditentukan oleh kekuatan pasar. Setiap 6 bulan, kebijakan dikaji secara periodik untuk mengakomodasi perubahan dalam bursa perdagangan Singapura dan untuk kelancaran volatilitas jangka pendek yang dihasilkan dari gerakan relatif dari
Pertumbuhan Ekonomi Di Singapura
Sejak mencapai kemerdekaan pada tahun 1965, ekonomi Singapura mengalami pertumbuhan yang cepat.
Produk Domestik Bruto (PDB) secara riil tumbuh rata- rata sebesar 8,6 persen per tahun sampai dengan tahun 1999. PDB riil per kapita meningkat sekitar delapan kali lipat, dari sekitar S$ 32.000 pada tahun 1999.
Pertumbuhan ekonomi yang cepat di sertai dengan inflasi yang rendah rata-rata sebesar 3,2 persen pertahun.
Kinerja ekonomi Singapura baik dibandingkan dengan negara- negara lain OECD (Organization for Economic Cooperation and Development) selama periode yang sama, dengan pertumbuhan PDB lebih dua kali lipat pertumbuhan OECD sebesar 3,3 persen, dan inflasi sekitar setengah dari tingkat inflasi rata- rata OECD sebesar 71 persen. Selain itu, tingkat pengangguran Singapura secara konsisten tetap lebih rendah dibandingkan dengan negara – negara OECD sejak 1975, sedangkan posisi eksternal menguat selama bertahun-tahun.
Strategi ekonomi Singapura telah disesuaikan dengan tantangan yang berbeda dan prioritas yang dihadapi oleh perekonomian dari waktu ke waktu. Periode awal pemerintahan sendiri pada 1965 sampai 1970 ditandai dengan pengangguran kronis di kalangan penduduknya kurang berpendidikan, kurangnya perumahan yang layak dan tingkat tabungan yang rendah. Mengingat kelangkaan sumber daya alam dan populasi kecil. Singapura menyadari Kebutuhan untuk mengadopsi system perdagangan liberal dan kebijakan investasi asing. Sejak kemerdekaannya, pemerintah ingin memujudkan strategi industrialisasi ekspor yang dipimpin dengan menarik melalui investasi asing di industry padat karya untuk menciptakan lapangan pekerjaan bagi sejumlah besar pengangguran. Menjelang awal 1970an, pengangguran menurun dan perhatian beralih ke restrukturisasi ekonomi kea rah aktivitas yang berbasis modal lebih dan keterampilan intensif.
Transportasi dan perdagangan Perdegangan Manufacturing 20 Setelah penurunan pada pertengahan 1980-an, kebijakan juga diperkenalkan untuk mendiversifikasi basis ekonom1, dengan mempromosikan sector jasa seperti jasa keuangan dan bisnis. Akibatnya, pentingnya sektor jasa dalam perekonomian Singapura naik terus, terutama dalam satu dan setengah dekade terakhir. Sektor jasa menyumbang sekitar dua pertiga dari nilai tambah pada akhir 1999. Meskipun demikian, sector manufacturing Mempertahankan posisinya sebagai sector tunggal Terbesar dalam perekonomian Singapura naik terus, terutama dalam satu dan setengah dekade terakhir.
Sektor jasa menyumbang sekitar dua pertiga dari nilai tambah pada akhir tahun 1999. Meskipun demikian, sektor manufacturing mempertahankan posisinya sebagai sector tunggal terbesar dalam perekonomian,
Terhitung sekitar seperempat dari PDB pada akhir 1999 an. dibandingkan dengan 19 persen pada 1995. Sektor Manufacturing menyokong kontribusi yang kuat dari perdagangan terhadap pertumbuhan ekonomi Singapura selama bertahun-tahun, perdagangan internasional sebagai proporsi output local adalah tidak parallel dalam kesejerah modern. Ekspor barang dagangan telah rata-rata lebih dari 130 persen dari PDB sejak pertengahan 1980-an, dengan total impor barang dagangan rata-rata hampir 150 persen pada periode yang sama. Tidak termasuk perdagangan impor, angka adalah sebesar 85 persen dan 98 persen masing-masing. Pada saat yang sama, ekspor jasa terdiri sekitar 28 persen dari PDB pada 1999. Salah satu fitur mencolok dari kinerja perdagangan Singapura telah merubah komposisi ekspor terhadap modal semakin tinggi dan produk keterampilan insentif. Komposisi ekspor domestik nonminyak – komponen terbesar dari ekspor Singapura – bergeser dari tradisional, produk nilai tambah menjadi rendah seperti makanan dan minuman, furnitur, dan pakaian lebih padat modal ke nilai tambah produk yang lebih tinggi seperti elektronik dan bahan kimia. Bahkan di dalam sektor elektronik, ekspor menjauh dari elektronik konsumen akhir yang lebih rendah pada awal 1980-an, ke perangkat-perangkat seperti disk drive pada akhir 1980-an dan 1990-an serta semikonduktor dari pertengahan 1990-an.
Kesimpulan
Kinerja ekonomi Singapura yang kuat telah Didasarkan pada keterbukaan terhadap modal dan teknologi dari luar negeri, sebuah pemerintahan yang jujur dan efisien serta hubungan kerja sama antara pekerja dan manajemen. Hal tersebut sama pentingnya dengan seperangkat kebijakan makro ekonomi yang sehat ditujukan untuk mempertahankan lingkungan yang kondusif bagi investasi jangka panjang dalam perekonomian. Kebijakan fiscal di Singapura diarahkan terutama untuk mempromosikan pertumbuhan ekonomi jangka panjang,
daripada penyesuaian siklus atau distribusi pendapatan. Dengan demikian, pemerintah telah menahan diri dari tunjangan pengangguran besar dan skema dukungan harga, lebih memilih untuk mengejar rute penciptaan lapangan kerja dan persaingan pasar bebas.
Pertumbuhan ekonomi yang tinggi dan etos kejujuran fiskal, yang meluas ke seluruh sektor publik, telah menyebabkan surplus anggaran rata-rata sebesar 5 persen dari PDB selama 10 tahun terakhir. Kebijakan fiskal yang bijaksana di Singapura telah memberikan kontribusi terhadap tingkat tabungannya yang tinggi. Tabungan nasional bruto naik dari hanya sebesar 11 persen dari PNB pada 1965 menjadi lebih dari 50 persen sejak 1995. Tabungan domestic di Singapura yang tinggi memungkinkan untuk mencapai salah satu tingkat investasi tertinggi di dunia tanpa harus mengeluarkan utang luar negeri. Tabungan domestik yang tinggi juga memfasilitasi pemeliharaan. (***)
